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【市场信息】

【央行预告将借入国债 货币政策新工具步入实操】国人民银行7月1日发布的一则公开市场业务公告，再度释放出债券市场应理性“降温”的强信号，亦被市场视作央行买卖国债的“前奏”。区别于市场此前判断的央行会先启动“买”国债的操作，当前分析人士普遍认为，本次“借入”国债意味着央行可能会先进行“卖”的操作。华创证券固收首席分析师周冠南表示：此前央行多次提及长端收益率点位过低，以及机构持仓集中风险，但当前央行所持仓国债剩余期限多在3年及以下，开展国债借入操作或为现券卖出做铺垫。来源：财联社

【A股上半年回购热情高涨 下半年有望延续】Wind数据显示，上半年，共有1645家A股上市公司真金白银实施回购，回购金额合计992.84亿元。无论是回购公司数量还是回购金额，均已超过去年全年。监管部门近期多次表示，引导和支持更多上市公司回购股份，鼓励回购注销。市场人士预期，下半年上市公司回购热情有望延续。这有利于提高资本市场内在稳定性，改善资本市场生态，提振投资者信心，促进资本市场健康运行。来源：财联社

【基金经理下半年投资调查：采取哑铃策略、看好三大方向】调查结果显示，基金经理对下半年A股市场大多持中性偏乐观态度，六成以上的基金经理将维持仓位或加仓；投资偏好上，大市值风格占据明显优势，高股息、资源板块及TMT三大方向最受基金经理青睐。对下半年市场，受调基金经理多持中性偏乐观的态度。其中，乐观的基金经理占比超五成，持中性态度的基金经理占33%，而持谨慎态度的基金经理仅占13%。在仓位策略上，下半年倾向于保持当前仓位的基金经理数量最多，占比接近五成。另有三成的基金经理表示目前不能确定下半年仓位计划。来源：新华社

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       昨日沪深主要股指中上证指数强势上涨，其他股指探底回升、低位震荡，量能总体仍是萎缩状态。活跃市值小幅震荡、涨幅较小，资金进场积极性有待回升。

      消息面：央行预告将借入国债，对债市的整体热度有一定的影响，同时债市资金的流出有望增加A股的资金来源，一定程度上有利于当前A股底部构筑阶段预期稳定。从上证指数走势来看：股指强势反弹，一个多月以来首次站上5日成本均线，多空资金明显流入，5月以来的下降趋势有所扭转。市场强势反弹的动能来自地产产业链、蓝筹品种的拉动，对市场人气有一定的提振。不过，短期反弹过程中成交量没有明显放大，同时地产产业链和部分蓝筹品种仍是以超跌或连续调整后的反弹走势为主，叠加科技成长类品种的回落，市场短期仍是成长和价值类板块的存量博弈走势。目前“三中全会”召开临近，以及资本市场改革政策预期升温，市场短期走势以稳定为主。短线看，上方筹码密集峰和13日成本均线一带有一定的技术和心理压力，指数再度冲高之后注意短线震荡的可能，能否进一步向上需等待政策进一步催化。从0Z指数走势来看：该指数小幅反弹，多空资金仓位增加不明显，全市场上涨个股家数和下跌个股家数比超2：1，个股赚钱机会较前期有一定的增加。短期结构牛（大盘）指标显示：目前熊股数量达到高位后有拐头向下的趋势，但下跌幅度不大；马股数量没有明显抬升，牛股数量低位徘徊，说明市场中部分强势股和低位股票呈现一定的轮动特点，并没有出现低位个股整体的修复行情。近期操作上应控制好仓位不激进追涨，密切关注政策对市场走势的指引顺势操作，部分反弹至重要压力位的品种应根据资金流向好短线仓位调整，仓位轻的投资者可做好低吸抓超跌反弹准备。

        从昨日多空资金流向来看：70个板块中55个板块资金净流入，15个板块资金净流出，整体板块主力资金继续维持较高的进场积极性。其中主营房地产、银行、汽车制造及服务、普通有色、化肥农药、基础建设、通信设备、化学制品等板块资金流入居前；元件、半导体、航空军工、计算机应用、白酒、证券保险、专用设备、机床仪表等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要在集中前一周曾经较为活跃、反弹居前的科技成长类板块上；资金流入居前的板块主要集中在政策消息不断落地的地产产业链、周期类板块、以及部分高股息蓝筹品种上，可以看出高股息价值类品种持续得到资金的青睐，连续调整的周期类品种和成长类品种呈现一定的轮动和“跷跷板”效应。由于市场整体量能萎缩，政策预期较强，短线盘面上有一定的热点机会，但主要还是以低位或调整充分、叠加政策消息驱动的个股为主，尚未出现明显的主线热点机会。近期选股上应秉承“避高就低”原则，短线可关注技术低位、资金明显进场、有政策消息驱动的个股；上市公司中报即将进入披露，业绩维度选股权重加大，中线可继续关注业绩稳定增长、仍保持较高高股息的绩优品种。如图1：

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