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【市场信息】

【外交部：中巴双方发表关于恢复海湾和中东地区和平稳定的五点倡议】4月1日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。毛宁表示，昨天中共中央政治局委员、外交部长王毅同巴基斯坦副总理兼外长达尔举行会谈，就海湾和中东地区局势深入交换意见，并达成重要共识。中巴双方在会后发表了关于恢复海湾和中东地区和平稳定的五点倡议，主要内容概括起来就是“一停二谈三确保”：即立即停止敌对行动，尽快开启和谈，确保非军事目标安全，确保航道安全，确保联合国宪章的首要地位。毛宁说，伊朗战事已经持续一个月，外溢影响持续扩散蔓延，对地区和世界和平稳定造成日益严重的冲击，对全球能源供应稳定、产供链畅通和世界经济发展产生愈加广泛的干扰，这不符合地区国家和国际社会的共同利益。中巴作为全球南方重要国家，发出理性正义呼声，就是希望推动国际社会形成更大共识，凝聚更强合力，为缓和当前紧张局势、尽早恢复海湾和中东地区和平安宁作出贡献。这份倡议是开放的，欢迎各国和国际组织响应和参与。中方将继续同巴方及各有关方面紧密沟通，为推动停火止战发挥建设性作用。来源：财联社

【伊朗称收到特朗普特使私信】伊朗外交部长阿拉格齐在卡塔尔半岛电视台3月31日播出的采访中说，他收到美国总统特朗普的特使威特科夫的信息，但这不意味着伊朗与美国在谈判。有关美国与伊朗任何一方谈判的说法都不真实。阿拉格齐接受半岛电视台采访时说：“和以往一样，我直接收到了威特科夫的信息，但这不意味着我们在谈判。”他强调，声称与伊朗任何一方谈判的说法都不真实，“所有信息都经由外交部传达或接收，安全机构之间也有沟通”。阿拉格齐说，伊朗与美国谈判从未有“愉快的经历”。伊朗多年前与美国达成协议，但美国退出了协议。“我们不相信与美国谈判会有任何结果，目前信任水平是零。”他说，“我们看不到诚意。”美国国防部长赫格塞思3月31日在记者会上说，美国希望与伊朗达成协议结束战事并“开放”霍尔木兹海峡，同时已经为“在轰炸中谈判”做好准备。就美军可能对伊朗发起地面攻势的报道，阿拉格齐3月31日回应说，伊方“正等着他们”。“我们非常清楚应该如何防卫。地面作战时，我们甚至可以做得更好。”来源：财联社

【特朗普称将在“两到三周”内结束伊朗战事 对霍尔木兹海峡“不负责”】美国总统特朗普3月31日在白宫签署一项行政令时对媒体表示，美国可能会在两到三周内结束对伊朗的军事行动。“我们很快就要撤离了，”特朗普说，“我认为大概两到三周。我们会离开，因为我们没有理由继续这样做。”特朗普称，他只有一个目标，即伊朗不能拥有核武器，“而这个目标已经达成”。美军正在完成最后的任务，“我认为可能在两周之内，也许再多几天就能完成”。特朗普还表示，如果与伊朗达成协议，或许会更早结束战事。但美国不与伊朗达成协议也可以结束战事，“如果他们愿意坐下来谈，那很好。但他们来不来都无所谓”。关于让霍尔木兹海峡恢复通航，特朗普称，美国不用对霍尔木兹海峡负责，“我们跟那没关系”，“那是所有需要使用这一海峡的国家的责任”。来源：财联社

【华西证券：高端锂电+PCB产品放量 铜箔行业迎来量利上行期】华西证券研报表示，铜箔为明确的重资产行业，且核心原材料铜价较高，对于现金流占用较大，因此前期新增产能规模有限；在后续动力+储能电池需求快速增长的趋势下，产能供给较为紧张，加工费出现上涨趋势。此外，在AI技术快速发展的带动下，PCB铜箔有望实现规模放量，将对于锂电铜箔的产能形成进一步挤占，叠加产品性能要求较高、工艺难度较大，因此加工费空间较为可观，将带动供应商盈利能力提升。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、强势上涨的走势，成交量总体处于萎缩状态。活跃市值冲高震荡、收盘涨幅趋窄，资金整体进场积极性有待提升。

    消息面，近期影响全球资本市场走势的核心因素，中东地缘冲突出现了一定的缓和信号。根据最新消息，伊朗称收到特朗普特使私信；伊朗总统表示愿意结束战争，前提是其诉求得到满足，释放谈判信号。美国总统特朗普也表示，美国可能在两到三周内结束对伊朗的军事行动。与此同时，国际油价出现一定的调整，直接缓解了市场对能源危机升级以及全球经济“滞胀”的担忧，对A股市场走势形成了较为正面的传导。国内政策方面，央行货币委员会一季度例会近日召开，会议明确表示，保持流动性充裕，维持适度宽松的货币政策基调。同时，刚刚公布的制造业PMI数据景气度重回扩张区。内外部积极因素下，市场有继续向上反弹修复的基础。中东局势仍有变数，仍需关注事态的发展。不过，A股市场对中东局势有了较为充分的反应，只要后续没有进一步的军事升级，市场将维持稳定的走势。沪深两市一季报预约披露时间出炉，部分公司将于4月8日率先披露。随着年报和一季报业绩披露高峰期的到来，市场的焦点将从超跌反弹走势转向业绩兑现阶段。叠加清明小长假的临近，市场短期走势会表现超跌反弹修复后的强势震荡走势。从上证指数来看，股指强势上涨，多空资金净流入475.07亿元，主力资金进场积极性明显抬升。目前股指已经回补3月23日跳空缺口，并且站上5日成本均线，短线趋势有所好转。从“外部有扰动、内部有托底”的运行逻辑来看，外部环境有所好转，市场做多动能有望延续。目前股指距离13日、34日成本均线，以及筹码密集峰有一定的空间，理论上股指仍有向4000点一带上行修复的空间。不过，市场整体成交量萎缩，一方面短期资金有惜售的心态，另一方面追涨积极性总体不高，叠加清明小长假临近和外部环境的不确定性，股指可能在4000点下方震荡，等待外部事件进一步明朗的可能性较大，不排除部分超跌反弹品种在前期高点和筹码密集峰有震荡分化的走势。从0Z指数走势来看，股指强势反弹走出“阳包阴”的走势，多空资金净流入942.12亿元，全市场上涨个股家数和下跌个股家数比超过4:1，赚钱效应有所提升。从短期结构牛指标组来看，熊股数量快速下降，马股数量快速抬升，牛股数量低位横盘，可以看出市场机会主要在前期超跌反弹，尤其是科技制造类板块的超跌反弹修复上，牛股数量增加尚不明显。近期操作策略应继续采取稳健策略应对，总仓位控制在6成左右，底仓持股为主；短线仓位大涨不追高，震荡中低吸为主，部分短线品种应趁反弹根据关键位置资金流向和短线决策信号做好仓位调整。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中57个板块资金净流入，13个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所回升。其中元件、光学光电子、计算机应用、西药、通信设备、专用设备、生物制药、电子半导体等板块资金净流入居前；水电、铁路设备、火电、化肥农药、航空军工、家用轻工、混业房地产、高速公路等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在行情震荡调整阶段防御性的电力、高速公路板块，一度轮动补涨活跃的地产和商业航天板块上；资金流入居前的板块主要集中在科技制造，以及创新药等成长类板快上。在外部环境转好的背景下，资金风险偏好有所抬升，前期调整充分且弹性较大的科技制造板块重回热点主线。近两日市场最强主线机会是创新药，核心主线AI算力硬件、半导体、光模块、物联网等方向机会逐步增加。从中长期来看，科技制造仍是中长线主线，有望延续结构性机会。但是，要注意结构性分化，市场成交量总体萎缩，部分个股走势属于超跌反弹性质，机会主要存在在业绩的验证和政策催化逻辑上，业绩和景气度是选股的核心。一方面应警惕中东局势反复，带来高估值，以及业绩不及预期、亏损个股的业绩风险继续释放；另一方面应继续遵循“业绩确定+低估值+政策催化”三大原则选股，科技成长板块应着眼中线，优先选择研发投入高、订单确定性强的龙头企业，规避单纯题材炒作标的；顺周期板块重点关注具备涨价能力的资源类企业与产能优化后的细分龙头；防御板块短期优势减弱，但是行情一旦震荡，防御性机会仍会增加，聚焦现金流稳定、股息率超3%的优质标的。同时做好长短结合，中线选股应立足于3-6个月时点，对于全年业绩增长较为确定，主力控盘度增加，有牛人牛机构进场、尚未大幅脱离成本的品种可以积极挖掘和耐心持有。短线上关注超跌反弹后震荡阶段，主力逆势增仓积极的科技制造方向的个股机会。如图1：

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